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湖南理工学院分数线什么是证券衍生品种-商法课教学参考资料

作者: admin 　发布: 2015-03-12　分类:全部文章　阅读: 316次

什么是证券衍生品种-商法课教学参考资料谭湘君

同学们，关于证券法调整的证券的范围，也就是我国证券法第二条的规定中，我们已经讲了第一款和第二款负荆请罪造句，还有第三款没讲：
3、证券衍生品种发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。
这里提到了一个我们非常陌生的概念：证券衍生品种。今天，我就给大家简单介绍一下：
证券衍生品种是指在股票、债券及股票价格指数等基本证券和价格指数基础上，派生出来的各种新型证券，如权证、股指期货及存托凭证等。
证券衍生品种分为证券型和契约型两大类。证券型证券衍生品种，是股票等基础证券和一个权利合约相结合陈瑀涵，并将其中的权利以证券的形式表现出来，形成了一种新的证券品种。有代表性的证券型证券衍生品种，包括认股权证和可转换公司债券。认股权证，通常是指由发行人所发行的附有特定条件的一种有价证券。从法律角度分析，认股权证本质上为一权利契约，投资人于支付权利金购得权证后，有权于某一特定期间或者到期日，按约定的价格（行权价），塔琳托娅认购或者沽出一定数量的标的资产（如股票、股指、黄金、外汇或者商品等）。与所有期权一样，权证持有人在支付权利金后获得的是一种权利而非义务，行使与否由权证持有人自主决定；而权证的发行人在权证持有人按规定提出履约要求之时绝代侠医，负有提供履约的义务，不得拒绝。简言之，权证是一项权利：投资人可以于约定的期间或者到期日，以约定的价格（而不论该标的资产市价如何）认购或者沽出权证的标的资产。可转换公司债券，是指赋予了公司债券持有人转换为其他种类证券权利的公司债券，如可以将公司债券转换为公司股票。
契约型证券衍生品种，以股票、债券等资本证券或者资本证券的整体价值衡量标准如股票指数为基础，湖南理工学院分数线主要包括各类期货、期权等品种，如股指期货，股指期权，国债期货，股票期权等。
证券衍生品交易形式非常特殊，其特殊性表现在证券衍生品主要是一种标准合约，也就是一种标准化合同，而且，这种标准化合同本身就是用于交易的，是一种“一般交易条件”。这是金融市场的交易迅捷性的必然要求。对此，虽然是标准化合同，但是对于该合同的解释不适用《合同法》对格式条款有争议时，对格式条款制定方作不利的解释的规定。这是因为：首先《合同法》这一规定的立法目的是为了保护交易中的弱者，但是金融交易作为典型的商事行为，双方都是实质意义上平等的商主体，不存在法律保护的弱者。而且，这里的标准化合约的制定者不是另一方当事人，交易习惯交易规则对该合约的内容起了决定性影响，对该标准化合同的解释我们要适用法律强制推定的方法赵凌子。而且，这种“一般交易条件”虽然本质也是一种意思表示，但是属于意思表示中的“常素”，内容可以直接由法律确定或推定，是法律需控制的对象。这也是强调证监会作为公权力机关必须加强监管的法理基础。
正是因为证券衍生品种的特殊性，其交易方式和规则与一般证券不同，所以，我国证券法第二条第三款规定：证券衍生品种发行、交易的具体规定，由国务院依照证券法的基本原则另行规定。
证券衍生品种是证券市场发展到高级阶段的产物翠星石。自上世纪80年代中期以来，发达国家纷纷取消金融管制，鼓励金融机构混合经营与公平竞争，由此形成了金融自由化和金融创新浪潮，另外，市场的巨幅波动也促使人们有一种通过创新金融工具，来规避风险的需求，这些都催发了证券衍生品种的产生。

2006年9月，中国金融期货交易所批准成立，中国金融期货交易所为股份有限公司，实行公司制，这也是中国内地首家采用公司制为组织形式的交易所。成立中金所，发展金融期货，对于深化金融市场改革冲矢昂，完善金融市场体系，发挥金融市场功能，适应经济新常态，具有重要的战略意义。中金所以服务实体经济需要，服务多层次资本市场体系建设为宗旨，通过向市场提供安全、高效、完善的金融衍生产品及服务苏通快运，促进金融风险合理转移与配置，提升金融市场效率，促进社会经济繁荣。中金所的主要职能是：组织安排金融期货等金融衍生品上市交易、结算和交割泗洪房产网，制订业务管理规则新金玉梅，实施自律管理卓文君诀别书，发布市场交易信息，提供技术、场所、设施服务，以及中国证监会许可的其他职能。上市品种由沪深300指数期货首发登场。目前，中金所已正式推出沪深300股指期货合约，IF1005、IF1006、IF1009、IF1012合约的挂牌基准价格为3399点。2015年，中金所正式推出了10年期国债期货和上证50、中证500股指期货。（2018-4-20）

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